兴业投资：强硬派德国立场软化 欧元急跌美指上破80

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兴业投资：强硬派德国立场软化 欧元急跌美指上破80
3 ^  D. Y8 V  B) H* a2014年5月14日
周二市场回顾
欧央行6月宽松预期在强硬派德国默认下得到加强，欧元延续上周四猛烈跌势，刷新一个多月来低点，进一步拖累其它欧系货币英镑和瑞郎。美指乘势上攻突破了80心理关口，构筑短期底部在望，这可能对当前仍然高位整理缺乏上行动能的商品货币形成威胁。另外，欧元/英镑不断刷新低点，相比当前英镑直盘有回调风险，该交叉盘的交易机会可能更好一些。
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3 f6 E( g1 @  a/ k0 m, A" |据华尔街日报消息，德国央行愿意支持欧央行6月采取一系列刺激举措，以防范通胀维持在过低水平，其中包括实行银行存款负利率以及购买打包的银行贷款两项非常规政策。两位德国央行消息人士透露，央行准备在必要时采取货币政策行动并非新鲜事，2016年通胀预期十分重要，但不是唯一起决定作用的数据。
上周四欧央行行长德拉吉曾表示，欧元过强仍是欧元区通胀下行的重要风险，如有必要将在6月采取行动。而欧元区金融系统的强硬派代表德国立场软化，极大的增加了市场对于欧央行更多宽松举措的预期，进一步打压了风声鹤唳的欧元。
数据方面，欧元区和德国5月ZEW经济景气指数连续5个月走低，前者跌至55.2，为去年9月低点，后者跌至33.1，创去年1月以来新低，表明低通胀以及强势欧元引发的忧虑日益增长，也加大了欧央行未来放宽政策的压力。
$ ]( K9 M; v, c9 r- m美国4月零售销售表现也不如人意，月率仅增长0.1%，低于前值1.1%和预期值0.4%，核心零售销售月率零增长，远不及前值0.7%和预期值0.6%。差强人意的表现暗示极端天气影响过后，消费者支出仍然疲弱。不过，近期不管美国数据是走强还是走弱，对美元影响并不突出，因为美联储短期政策基本已定，而何时加息的预期将需要一系列数据而非单一数据所能推动的。
在这种情况下，欧央行货币政策前景当仁不让成为市场的主导，而欧央行所重点关注的通胀表现又是重中之重。日内有德法等国通胀数据，市场可能由此推测明日欧元区通胀是否确认进一步走低，若存在这样的暗示，欧元颓势将有望加重。另外，日内英镑将面临就业和通胀报告双重压力，当前市场预期英国就业将进一步改善，不过英央行通胀报告可能打压英央行提前加息的预期，因此英镑可能剧烈震荡，今日的表现也有望指引英镑短期进一步方向。
/ b9 m/ ~% c0 Z1 [5 P0 M周三重要经济数据预告：
德国/法国4月消费者物价指数
8 K' h& S/ U# L英国3月ILO失业报告
# s" h" @* C# D英国4月失业报告
瑞士5月ZEW经济现况指数
欧元区3月工业生产
美国4月生产者物价指数
货币操作建议：
欧元/美元隔夜自1.3770下行扩大此前跌幅，小时图和4小时图均线系统打压作用明显，日图失守1.3800后进一步下破100日均线1.3750，仍然看跌，随机指标超卖，反弹将提供逢高做空的机会，初步支持关注200日均线，一旦跌破将有望加速下行。
0 S: d9 y7 K; M1 X英镑/美元在1.6880下方受阻震荡回落，1.6720附近小幅反弹，但小时图和4小时图下跌走势明显。日图3月中旬以来涨势仍然维持完好，但汇价下破20日均线，5/10日均线死叉可能打压汇价一步走低，暂时观望，若日内未能收复20日均线短期转为看空。