兴业投资黄金周评：耶伦定调黄金弱势

随心所至

兴业投资黄金周评：耶伦定调黄金弱势，本周看美国经济表现
2014年3月24日
克里米亚如期投入俄罗斯怀抱，上周开盘推动黄金价格刷新半年来高点1391.95美元/盎司，但欧美制裁举措温和未能给金价带来更多的上行动能，1400美元/盎司心理关口受阻促使获利盘了结，推动金价震荡走低，并在美联储利率决议后一举下破1350美元/盎司支持，悉数回吐了3月以来的涨幅。当周黄金跌幅3.4%，为去年11月以来最大周跌幅。
上周一克里米亚公投结果揭晓，96.77%投票者赞成加入俄罗斯，而上周五俄罗斯总统普京签署了将克里米亚并入俄罗斯的条约，宣告克里米亚入俄的法律程序全部完成。这一切都在平稳有序的进行，并未出现军事冲突等意外事件，而欧美双方尽管极力否认公投结果，且在欧盟峰会上呼吁，若乌克兰局势恶化，需要做好对俄罗斯采取强力制裁措施的准备。但受到各国经济利益驱动，制裁举措相当温和，只对一些官员个体拒绝发放签证和冻结资产，并未涉及任何一家俄罗斯企业。趋稳的乌克兰风险当周未能引发金融市场很大的波动，金价此前的一道安全门也被“无情”关上。
同时，美联储利率决议偏强硬的立场则打开了金价急剧下行的大门，对于黄金而言可谓是屋漏偏逢连夜雨。美联储如期维持联邦基金利率在0-0.25%不变，并削减100亿美元资产购买规模至550亿美元，同时宣布放弃6.5%失业率的前瞻指引。主要的骚动来自会后新闻发布会上美联储主席耶伦在应记者答问上称，结束购债后，将会有相当长一段时间保持利率在历史低位，相当长一段时间可能是六个月左右。也就意味着明年春季美联储将开启加息步伐，早于市场预期的秋季。同时，美联储对于经济前景仍然乐观，且美联储内部持强硬立场的人数也在增加，鹰派气息渐浓也让金价嗅到了危险的信号。尽管随后多名美联储官员发言对耶伦有关“六个月”进行解释，但市场预期并未因此改变，而是倾向更理性的等待进一步美国经济表现的印证。
  W3 g6 u1 R* k$ C' @美国商品期货交易委员会CFTC数据显示，截止3月18日当周，对冲基金和货币基金经理人增持黄金期货和期权仓位，至2012年12月以来最高水平，投机性黄金净多头增加17924手至136814手，为连续第六周增加，显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强，但根据上周金市表现，本周出炉的CFTC报告可能显示期货市场多头可能难以持续增加。
0 I! I/ m  ^3 V周末消息显示，俄罗斯正在集结更多的军事力量，有可能在窥觑另一个前苏联国家——摩尔多瓦。尽管欧美对俄罗斯实施重磅制裁举措的几率不大，但俄罗斯方面的挑衅仍使得该地区局势处于不确定性，本周仍将需要警惕相关风险。而在美联储偏强硬的利率决议后，本周美国众多重磅经济数据，包括Makit制造业指数、耐用品订单、四季度GDP终值以及个人收入/支出等，将为美国经济现状作出更好的诠释。好于预期的数据将为美联储提前加息的预期提供依据，有望打压金价进一步下行，若数据不及预期，将可能令市场质疑美国经济前景，从而为低位暂时持稳的金价提供支撑。
) d% s+ B$ K7 U: f! [技术上，金价自1400下方回撤，接连下破1350/1330支持，且短期均线转为向下继续形成打压，阶段性顶部似乎已经形成。但金价在年初以来上行趋势的最近一个低点附近窄幅整理，日图技术指标有修正需求，而1315-10附近集结了年内升浪38.2%菲波回档、50日均线以及50周均线多重支持，可能推动一些低吸买盘入场，保留金价重新测试1345/50附近阻力的可能性。下方进一步强支持位于1300整数关口。