HY MARKETS：欧元区通缩阴影缠身 英镑强势众压群芳

兴业市场

HY MARKETS：欧元区通缩阴影缠身 英镑强势众压群芳
2014年4月17日
HY MARKETS 基本面
“超级日”周三在平静中谢幕，在利好工业生产数据的推动下，美元指数延续小幅反弹。非美货币仍涨跌互现，欧元/美元小幅上涨，为四个交易日来首次，不过收盘自日内高位1.385回落至1.382附近;英镑最为眨眼，在利好失业率数据的提振下，英镑/美元重回1.68上方，并于今早刷新四年来高位至1.6835。商品货币走势分化，澳元和纽元日内涨势较强，受加拿大央行行长略显鸽派言论的打压，加元维持跌势，美元/加元如期站上1.10整数关。由于市场风险偏好情绪好转，打压避险货币瑞郎;而日元也继续下挫，美元/日元升至一周高位，因有迹象显示日本政府养老基金未来将购买日本股票。
昨日市场走势继续受经济数据影响，英国失业率数据令人振奋，结果显示，至2月的三个月ILO失业率降至6.9%，创2009年2月以来新低，预期降至7.1%，前值为7.2%，与此同时，薪资涨幅将近四年来首次跑赢通胀率。ILO失业率首度跌破央行7%的加息门槛，支持了明年初加息的预期。此外，3月失业率自3.5%降至3.4%，失业金申请人数减少3.04万，预期减少3.0万。数据公布后，英镑快速飙升，兑美元上涨约50点至日高1.6816。
英国经济前景光明一片，相比之下，欧元区却仍身陷通缩阴影。据欧盟统计局公布的数据，欧元区3月CPI年率终值维持在“危险区域”0.5%，为连续第六个月处于1%以下，远低于欧洲央行2%的通胀率目标，亦创下自2009年11月以来最低。通胀的低迷给欧洲央行施加更多压力，也令市场对其推出进一步刺激措施的预期增强。
; I, f' d. j/ o美国方面经济数据好坏不一，3月营建许可和新屋开工均不及预期，但3月工业生产增长0.7%，超过预期0.6%。随后美联储公布的褐皮书报告也较为积极：在天气好转的情况下，美国的大部分地区经济增长上升;劳动市场喜忧参半，但总体偏向积极，工资压力受到控制。
7 ?4 @# R. |7 Z" \6 ~4 A1 h& F此前备受瞩目的耶伦在纽约经济俱乐部题为《货币政策和经济复苏》的讲话了无新意，再次展现“太极神功”，对于何时加息措辞谨慎。耶伦预计，QE结束和首次加息间隔时间相当长;即使美国经济在复苏，但也许仍不能推动通胀朝着2%目标水平前进，表明美联储宽松政策可能比预期要久。
+ P7 ]5 }9 O, }! e; {2 ]6 j4 o加拿大央行公布4月利率决议，一如预期将利率维持在1%不变，对未来的政策前景继续持偏向中性的立场。但加拿大央行行长波洛兹在随后的声明中明确表示，目前没有关闭降息的大门，通胀下降的风险仍重要，家庭债务失衡的风险仍然高企，加元的走弱会支撑加拿大的出口。央行还预计，加拿大通胀依然很低，不过总体通胀将在2015年一季度达到2%。
. T6 `& [" S5 m4 U/ a乌克兰局势仍不明朗，日内仍需继续留意其进展。昨日美国白宫称，对俄罗斯新一轮制裁方案已经准备好，想等待周四多方会谈;而欧洲企业则游说动摇欧盟对俄经济制裁信心。“超级日”过后，今日市场焦点趋向清淡，数据方面重点关注德国3月PPI、美国上周初请数据以及加拿大3月CPI，且明日将迎来耶稣受难日，北美和欧洲及大洋洲等主要市场将休市，料今日将进入清淡行情。
' V( t- B! H+ |& J- w" uHY MARKETS技术面
: U4 {1 e1 t& O- @8 U+ @& z+ y: {- X英镑/美元
- i9 h! _' r! B! @! @日图： 英镑/美元延续前一日的上涨势头，目前已上破前期高点1.682，下一阻力指向1.6870-1.6900，支持见1.6800-6780
% N  `6 z) D2 ]5 W4小时图： 自3月开始的上行趋势完好，且均线呈多头排列，预计短期将进一步上涨
! a5 Z2 n$ g( i) }6 e9 L2 j  P小时图： 大涨后维持小幅，短线支持见1.6820
综述： 目前英镑/美元涨势强劲，操作上建议逢低做多，目标指向2009年11月高点1.6870。
澳元/美元
日图： MA5均线继续打压汇价反弹，且MACD显示多头动能疲弱，暗示反弹乏力。阻力指向0.94整数关，前几日汇价在此多次遭遇卖压，暗示阻力强大，支持见MA10均线
& y. B: k7 ^1 g( K; ?: z2 i6 s4小时图： 受MA50均线支撑，汇价震荡上行
小时图：维持震荡，短线阻力MA100均线，MACD在中部持平，短线方向不明
1 o. I9 D1 h, T% S# C1 j/ a综述：目前汇价略微反弹，但仍受阻于0.94整数关，预计短线走势将以震荡整理为主。
# B& n8 O# q% R5 O* B8 b周四关注：
德国3月生产者物价指数
9 s2 [# E3 b' B5 O) m; O美国上周初请失业金人数
; v% {. Y; P1 S0 {欧元区2月经常帐
加拿大3月消费者物价指数
( u/ q# \5 |% N& `+ z+ h0 W美国4月费城联储制造业指数