兴业投资：美联储鹰派气息渐浓，美元犹如火山爆发

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兴业投资：美联储鹰派气息渐浓，美元犹如火山爆发
2014年3月20日
% X8 v# h, B7 A( I; r& M8 ~9 M' n2 a周三市场回顾
周三汇市走势基本凝聚于美联储公布利率决议的那一个小时，屏息等待结果的市场在美联储强于预期的表态后，美元犹如火山爆发，全线喷升。元指数自本周整理低位区域强势拉升逼近80整数关口，欧元/美元回吐了上周的全部涨幅，重测1.3800附近支持，英镑下破一个月来整理区间及50日均线，直指上行通道下轨支持，澳元破败200日均线急挫至0.9000附近，纽元高位形成看淡吞噬形态，或预示修正即将展开。美元/日元101.10附近支持仍然有力，汇价一举上破38.2%菲波回档及多根下行均线。
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美联储利率决议维持基准利率在0-0.25%区间不变，且再度削减100亿美元资产购买计划至550亿美元。不过，美联储内部对经济前景依然感到乐观，预计未来两年GDP增速将低于上限，但经济动能仍然为就业市场提供了足够的支撑，因此下调了未来失业率的预期。同时6.5%的利率前瞻被抛弃，倾向于更加定性而非定量的方式。
; ]' L: L9 a, z8 s- H耶伦给市场的印象一直是温和派的坚定拥护者，但在其首秀上却意外展现了强硬的一面。当媒体问及，削减量化宽松按照当前步伐将在今秋结束，而此后至加息的“相当长”一段时间到底有多长。耶伦对此进行了首次界定，称大概六个月左右，不过一切都要取决于届时的经济状况。这也就意味着，美联储可能在2015年春季首次加息，较市场此前预期的明年秋季有所提前。
同时，最新的预估还显示，美联储内部也逐步倒向鹰派阵营。16位决策官员中，仅有一位认为今年适宜加息，13位预计首度加息时间在明年，2位认为是2016年。去年12月只有12位委员预计将在明年加息。此外，对加息速度的预估也较12月时上升，从此前的2016年底升至1.75%上升至2.25%。
- r# U" J8 K" h& `上面用了很大的篇幅描绘美联储货币政策的蓝图，不过值得指出的是，不仅仅是美联储逐步转向强硬，近期欧央行、英央行、澳储行、纽储行的表态都十分乐观，我们不排除美元短线延续上涨动能，但很难因此走出单边涨势，而后期各国更多的一线数据将紧紧扼住主要货币的咽喉。
我们回放一下英国方面消息。数据显示，英国2月失业人数减少3.4万，好于市场预期的2.5万以及前值2.76万，失业率由3.6%下降至3.5%低位。1月三个月ILO失业率维持在7.2%不变，就业人口达3019万，创5年新高。总体来看，良好的就业数据将可能继续推动英国经济加快复苏步伐。
3 ?- y# O3 z4 ^; i5 P- o- U同时，英央行3月会议纪要显示，货币政策委员会以9:00全票通过维持利率和资产购买规模不变。同时认为经济复苏的范围正在扩大，企业支出可能已经开始增长，但近几个月就业增速有些放缓。英央行表示，英镑上涨是因为英国经济增长前景改善。另外，英国财政部在新一财年预算报告中，将2014年经济增长预期由2.4%上调至2.7%，将2015年经济增长预期由2.2%上调至2.3%。
: L! R8 @5 v: f  L& n欧元区方面，希腊传来佳音。经过六个月的漫长谈判，希腊终于与三驾马车达成协议，确认下一轮贷款发放的相关条款。希腊总理称，新的协议将不会要求希腊进行任何紧缩措施。希腊问题逐步改善，为欧元区经济稳定与增长消除了很大的隐患。从近期欧元区经济数据表现来看，欧元区经济正在往积极的方向运行。
日内无重大事件风险，美元强势有望在日内亚欧时段得到延续。瑞士央行利率决议对市场影响将有限，而在美联储利率决议后，美国方面的数据一旦为美联储偏强硬的立场提供支持，将有望为美元提供更多的支持。
周四重要经济数据预告：
瑞士2月贸易帐
德国2月生产者物价指数
" c0 L: L% ], v) K( p' @瑞士央行3月利率决议
美国上周初期失业金人数
& R9 l2 J9 K) G" h9 V% ~8 S美国2月成屋销售
美国2月谘商会领先指标
. |. ?! t' f) o$ S3 {. q" V美国3月费城联储制造业指数
$ n. U. S& d* K. \( a货币操作建议：
欧元/美元隔夜纽约盘中大幅走低，下探1380前期阻力转化而来的支持，该档同时也是20日均线，2月初低点以来上行趋势线所在水平，暂时观望，不破则有望延续涨势，一旦跌破将转为看空，看向50日均线附近支持。
. f; t  V+ A9 \英镑/美元在一个月整理区间底部附近多空双方反复较量，最终向下突破并跌穿50日均线，日图指标仍有下行空间。不过汇价仍然运行于去年10月底以来的上升通道内部，观察通道下轨以及100日均线附近支持，不破将提供反手做多机会。