兴业投资本周展望2013.10.30

随心所至

兴业投资本周展望：美联储利率决议将至，美元能否“久旱逢甘霖”?
2013.10.30
# z' }) R0 Z& ^0 z$ h6 G  G截至上周，美元指数连跌第二周，因美国补发的经济数据表现疲弱，令市场对美联储年内缩减QE的预期降温，上周五更是一度跌破79关口，刷新近九个月来低点。非美货币走势分化，欧系货币保持强势，其中欧元/美元刷新近两年高点1.3831，尽管当周欧元区数据整体并非乐观，却未对欧元构成实质性打击，因此本周欧元的走势值得继续关注;商品货币集体走低，纽元领跌。美国长达16天政府停摆已经对经济产生了实质性的影响，疲弱的9月非农报告、制造业和消费者信心数据以及初请失业金数据便是最好的例子。在这种情况下，美联储用来参考的经济数据不给力，年内缩减QE成了“黄粱美梦”，美元指数的下行趋势似乎已经板上钉钉。
0 ~/ K9 l2 x0 b7 E* P2 k进入本周，汇市将马不停蹄迎来美联储10月利率决议的挑战，目前市场普遍认为美联储将按兵不动且已消化这一预期，美元指数是否会遭遇“买消息，卖事实”无疑值得投资者警惕。紧跟着，日本以及新西兰也将公布利率决议，预计将按兵不动。另外，各国央行官员讲话及经济数据也存在诸多看点，数据方面如日本、德国、欧元区失业率数据，美国PPI、制造业PMI终值和中国制造业数据等需重点关注。
9 v1 a/ z+ P# A; R8 Z( }1. 美国9月未决房屋销售，周一北京时间22:00
8月美国二手房销售下降，表明抵押贷款利率上升可能会拖延房市复苏的步伐。据美国房地产经纪商协会的数据显示，8月未决房屋销售月率下跌1.6%，7月下跌1.4%。8月抵押贷款利率触及自2011年7月来的最高水平及有限的成屋销售数量可能吓跑了一些潜在的买家，预示房地产市场复苏放缓。就业人数及收入增加可能会促使人们买房，推动美国经济。兴业预测，9月美国未决房屋销售月率将持平，这进一步暗示美国房市仍然疲软。
2. 日本9月失业率，周二北京时间07:30
# b& ?5 j& |+ H' Q3 \- n因日本7月完全失业人数环比减少3万人，但8月份却环比增加21万人，两者之间的巨差令 8月日本失业率从3.8%大幅升至 4.1%，就业参与率从59.2%升至59.4%。因日本经济前景仍然充满不确定性，日本企业在雇佣员工及投资上变得格外谨慎。兴业预测，9月日本失业率将小幅降至4%。
3. 美国9月零售销售月率，周二北京时间20:30
4 H0 `# Y2 O" |3 h经济学家预测，因美国人没有参加汽车展，9月美国零售销售月率可能持平，录得6个月来最低水平，8月增长0.2%，暗示美国经济在政府停摆前就有所放缓。9月核心零售销售可能增长0.4%，因有迹象表明其他商家可能会成功引诱客户买东西。经济在扩张，但消费者支出增长似乎很缓慢。因为期16天的政府关门令消费者指数停滞不前，所以需要通过增加就业机会及工资收入来刺激需求。其他报告可能显示制造业放缓。所有这些经济数据都可能给本周美联储维持QE的预期带来更多的支撑。
1 C' d6 b2 g& ^7 X) d4. 美国10月谘商会消费者信心指数，周二北京时间22:00
对就业市场及薪资前景的忧虑打击了美国10月消费者信心指数，凸显了消费支出对经济增长贡献较少的风险。私人研究机构称，9月该指数从81.8降至79.7，创自今年5月来最低水平。另一份报告显示，7月房价指数年率上涨，录得逾7年来的最大增幅。就业增长失衡及工资涨幅有限可能抑制了消费支出(约占美国经济总量的70%)。尽管一些家庭从房市及股票升值中获益，但中东的紧张局势及华府预算恶斗可能阻止10月消费者信心指数的反弹。兴业预测，10月该指数将为75.0。
5. 德国10月就业人数数据，周三北京时间16:55
德国9月失业率下降0.1%至6.9%，失业人数从0.9万人增至2.5万人。有些企业仍在裁员，因欧元区周边经济体从衰退中复苏仍步履维艰。据27位经济学家预测，10月德国失业人数将在减少1.3万人和增加0.7万人之间波动。德国联邦劳工局届时将公布准确数据。兴业预测，德国10月失业率将为6.8%。
3 v7 }7 i! x# Q: J' n6. 欧元区10月消费者信心指数，周三北京时间18:00
10月欧元区消费者信心指数连续第11个月上升，进一步暗示欧元区经济复苏正获动能。据欧洲委员会的数据显示，10月该指数从-14.9升至-14.5，创自2011年7月来的最高水平，符合预期。欧央行行长德拉吉在10月2日表示，部分基于欧元区的经济比较疲软，欧央行将在未来一段时间内维持利率在当前或更低水平。经济学家预测，欧元区第二季度经济增长放缓至0.2%，第一季度增长0.3%。留意周三公布的欧元区消费者信心指数官方修正值。
; \8 i4 M9 x1 V6 [8 t6 Y( ~$ V7. 美国9月消费者物价指数，周三北京时间20:30
9 L! X6 ?  o0 n# d8月美国居住成本上升，低于预期，表明要达到美联储制定的通胀目标还需要一段时间，因美联储官员考虑缩减QE提振美国经济。劳工部的数据显示，8月该指数上涨0.1%，创3个月来的最小增幅，前值为增加0.2%。核心通胀率也上涨0.1%。另一份报告显示，10月美国住宅建筑商信心指数继续位于自2005年触及的高点。稍早，美联储政策制定者们在会议上讨论美国经济增长是否足够强大到可以开始缩减够债规模，另外还密切关注物价数据来确保该国不会陷入长时间的、损害经济扩张的通缩状态中。兴业预测，9月美国消费者物价指数将增长0.2%。
/ b  ]* ?4 W# @/ G/ C+ p- ^6 G8. 德国10月消费者物价指数，周三北京时间21：00
继美国公布其CPI后，德国也将公布10月CPI。9月德国消费者物价指数月率终值上涨0.1%，8月持平。剔除能源及食品的CPI增长0.1%，剔除能源的CPI增加0.2%。三个月消费者物价指数维持在0.5%不变，6月为0.4%。这些数据表明德国经济还不足以稳定到可以提高物价。有些经济板块仍在努力复苏，因此物价还不足以走高。9月德国CPI初值年率仍在放缓，从1.5%降至1.4%。兴业预测，10月德国CPI将维持不变。
. w  s- l: M8 Y8 y9. 美联储公布利率决议，周三北京时间16:00
联邦公开市场委员会的17个成员中有14个成员认为只有在2014年，美联储才会首次提高利率。美联储对2013年失业率的预期自6月估计的7.2%-7.3%降至7.1%-7.3%。对2013年通胀率的预期自0.8%-1.2%升至1.1%-1.2%。兴业预测，此次利率决议将维持利率不变，尤其是在政府停摆后的一段时间内。持有美元的投资者请密切关注此事件可能给市场带来的波动。
9 M+ k3 C! U5 }+ e" H: n8 _/ w& Y10. 欧元区10月消费者物价指数，周四北京时间18:00
因能源价格下降，9月欧元区通胀连续第二个月放缓，且连续第8个月低于欧央行制定的2%的通胀目标上限。欧盟国家统计局的数据显示，9月消费者物价指数同比增长1.1%，8月增长1.3%。欧央行预计今年通胀率平均为1.5%，明年为1.3%。但欧元区有些国家的商业周期相对疲软，如西班牙、意大利、希腊及葡萄牙，而且CPI成本增加看似不可行。欧元区9月能源价格下跌0.9%，8月下跌0.3%。兴业预测，欧元区10月消费者物价指数将不会有变动。