兴业投资研究札记：欧债进展令人揪心风险货币调整头寸

castaway

对欧洲将可能就欧债危机推出综合解决方案的乐观情绪一度推升了风险资产，但德国领导人却给市场泼冷水。德国财长朔伊布勒周一表示，本周末的欧盟峰会料不会就欧债危机出台最终解决方案。而德国总理默克尔发言人亦警告，在10月23日举行的欧盟峰会中提出最终解决欧债危机的方案是“不切实际的幻想”。风险偏好情绪急剧降温，各风险货币兑美元自高位阻力大幅回落，日元兑美元上升达100点。

今日惠誉评级发出警告，若法国在财政和经济改革上没有进展，将可能在3个月内下调其评级展望至负面。数据方面，尽管中国零售销售和工业生产上升，但第三季度GDP年率低于预期，增加了市场对中国经济增长放缓的担忧。各种利空消息迅速在市场上空笼罩了一层厚厚的阴霾，亚洲时段股市一片哀号。日经指数低开低走，最终收盘跌1.55%，澳大利亚S&P/ASX-200指收跌2.07%，新西兰NZX-50指数收跌1.14%，韩国KOSPI指数收跌1.41%，台湾加权指数收跌1.36%。上证指数目前跌2.33%，深证成指跌2.73%，香港恒生指数跌4.18%，新加坡海峡时报指数跌2.31%，马来西亚综合指数跌1.92%。
) I+ T: ]9 T0 c" B) }
; @1 E# v3 U& }" p不过亚洲时段汇市整体持稳，这可能是头寸调整的表现，将可能增加欧美时段风险货币进一步下挫的风险。澳储行会议纪要显示，第三季度通胀率可能为利率政策支持需求提供空间，但澳元对此降息暗示反应不大。当前市场关注重点仍然是欧债危机进展，正如笔者所言，希望越大失望越大，欧洲领导人不时放空炮，只能让市场更加忧心忡忡而已。
4 G* S" E4 K8 e' M9 s

- t7 t! L/ Q- f
: h2 r( y( e& J2 A5 k: v澳元/美元对澳储行会议纪要反应不大
: c5 ^1 R; p2 A3 n. J& X# @8 ]
澳元/美元亚市早盘自隔夜低点轻微反弹，随后整体维持在1.0165上方窄幅整理。市场风险偏好情绪急剧降温，商品市场受挫。今早公布的中国GDP数据不如人意，澳储行会议纪要也暗示了降息的可能性，澳元对此却反应冷淡，显示市场主旋律仍然是欧债相关问题。技术上，随机指标自超买区域形成熊叉，汇价有筑顶风险。
( a8 k5 l% J* Q, n
% i  x' |+ ^0 Q) {1 J

  x% Y9 y# S. [' |美元/日元跌势暂缓

美元/日元受风险偏好情绪降温推动，一度触及76.60。不过亚洲时段汇价已反弹至76.75附近进行窄幅盘整。市场仍然警惕日本当局的干预行为，但如果风险厌恶情绪升温，将很难抑制对传统避险天堂日元的需求，汇价也将可能突破近期三角形形态。
* o9 z2 x1 }5 i' {. F

: C  }, w8 R2 n! n/ L6 N' [" [
0 ]3 J1 ]$ F# R英镑/美元受交叉盘支持

受德国领导人泼冷水后，以欧元为首的风险货币纷纷下挫，但英镑/美元却受到欧元/英镑下行的支持。欧元/英镑亚洲时段震荡下行，令英镑/美元表现优于其他风险货币。亚市午盘汇价一度触及1.5820盘整区间顶部，该位为8月19日以来跌浪的38.2%菲波回档位和50日均线交汇的共同阻力。若未能上破该位，将可能加大下行风险。日内关注英国通胀数据。