兴业投资研究札记：欧元整理迎考验，头阵遇意债拍卖3.29

castaway

（兴业投资）欧元周四亚洲时段在隔夜反弹高点附近窄幅整理，迎接本周即将到来的欧元区事件风险。本周以来，欧元总体维持高位震荡，市场对周末欧元集团会议将达成防火墙扩容协议的乐观预期支持欧元在众风险货币中保持相对坚挺。隔夜欧盟写给各国财长的一份声明草案显示，欧盟拟提高未来一年欧洲救助基金上限至9400亿欧元，并在2013年后将上限重新恢复至7500亿欧元。如果本周五开始的财长会议通过欧洲两大援助基金并行的选项，增加防火墙防范风险能力，将对欧元起着积极的作用。不过日内欧元将首先面临意大利国债拍卖的考验。意大利将拍卖总计82.5亿欧元5年期和10年期国债，将可能影响市场情绪变化。若能获得良好需求，则可能刺激风险偏好情绪上升，对风险货币特别是欧元将是一个重大利好因素；否则，将可能引发市场对欧央行两次LTRO操作效果已经开始减退的担忧，欧元本周坚挺走势将可能瞬间瓦解。

  {; \) h+ R6 F! u$ e( x4 O0 F

其它方面，澳元/美元亚市早盘继续走低，刷新隔夜低点，录得1.0340，成为有关中国将可能实现硬着陆忧虑的最大受害者。欧元/英镑回吐部分隔夜因英国GDP疲软的涨幅，显示市场注意力只是短暂被英国经济增长前景转移，欧元区基本面将更多受到关注。日元时段早盘进一步全面走强，但正如昨日分析提到，日本会计年度底的买盘过后，日元将可能在日本当局宽松政策以及抑制强势日元下再次面临下行压力。此外，日内美国包括上周初请失业金人数以及GDP在内的经济数据也值得关注。


1 `. O4 t2 A8 P3 S# O& ~
* R/ M  r5 F# l6 C5 f# a欧元/美元日内关注意大利拍债情况
$ U$ f; _3 o$ l! c4 y
欧元/美元亚市早盘再度陷于盘整，波动幅度约在1.3310-1.3330之间。由于市场对周末欧元集团会议预期乐观，欧元表现相对其它风险货币坚挺。不过日内汇价将迎接意大利长期国债拍卖的考验，若拍债结果理想，将可能推动汇价上行测试甚至突破近期阻力，否则，汇价回落风险加大。另外，美国GDP数据和失业金申请人数也将可能影响汇价走向。技术上，汇价在大型下降通道顶部阻力下方录得十字星，该阻力位于1.3380附近，只有上破才可能打开进一步上行空间。日图随机指标倾向自超买区间回落，显示汇价下行风险增加，下方支持位于10日均线。
' n' s0 x# N* _4 f2 [* z$ U7 a) G

. v9 B! J$ W; O$ d$ l* F
) x* a6 S0 D8 T澳元/欧元仍有下行空间

澳元/欧元今日亚市早盘扩大昨夜跌幅，随后在时段低点0.7766上方小幅整理，仍然承压。自中国下调今年经济增长目标以来，澳元持续受到中国相关因素的打压，表现十分疲软；而欧元则在希腊债务互换后受到潜在支持。日内关注意大利拍债结果，若需求良好，则欧元将可能再度受到支撑。技术上，汇价形成U型顶部，日图随机指标在超卖区域附近继续走低，短期均线系统看跌，显示汇价仍将可能进一步下行，指向200日均线0.7675附近。
% g0 f! |, r0 e. a! W5 G, T

& C: W3 m; e) Z6 O5 k% Y  J9 G+ c

% ^. K8 O! a5 Y1 q2 C5 C( }" j
% Y2 R# c5 u/ J# f8 s

英镑/日元回调或有限

英镑/日元今日亚市早盘进一步回落，触及131.18后温和反弹，随后再度回落。受日本财年底资金流支持，日元近期全面走强，不过料该因素消除后，日元仍将受到本国宽松货币政策的打压。技术上，汇价上方受到5日均线打压，日图随机指标倾向回落，料20日均线将提供有力支持。守住该线，汇价仍有很大可能反弹上行。