兴业投资：二次融资规模是关键，观点相左或引发动荡2.29

castaway

（兴业投资）周三亚洲时段非美货币温和上扬，总体保持坚挺。投资者等待日内欧央行进行的第二轮三年期再融资操作结果，该操作将向欧元区银行业提供低成本资金，以对实体经济提供支持。最新预估今日贷款规模中值在4500-5000亿欧元之间，但市场对规模大小以及结果大于预期或小于预期对风险情绪利好或利淡颇有分歧。乐观人士认为，银行业用非流动性或较差质量的抵押品交换3年期贷款，将能够给市场注入更多的流动性，从而有利于刺激市场风险偏好，进而推动风险资产强劲上行。但悲观人士认为，大于预期的需求表明欧元区银行业特别是外围国家银行业亟需流动性，而欧央行资产负债表也会大幅增加，这将打压市场信心，风险货币特别是欧元将可能面临重创。两种不同的观点将可能令市场表现极为振荡，就如欧央行第一次LTRO操作那样，风险资产冲高后很快回落。
! ~3 Q/ C/ e/ Y" L1 g
- J3 E" w& _! u7 r$ C& E8 S0 o
# L/ k2 K4 U1 W
9 R. ~' g" E) h- \) `3 \5 x; q除此之外，日内美联储主席伯南克半年一度的国会证词以及美联储褐皮书报告也将成为市场关注焦点。若伯南克讲话语气与此前美联储官员立场一致，强化其货币政策论调，而褐皮书显示美国经济正在逐步复苏，甚至加速增长，将可能减弱市场对美联储进一步量化宽松的预期，从而对美元构成支持。
1 _( a. s+ \' A1 t7 B, K


数据方面，日内关注瑞士KOF领先指标、德国就业数据、欧元区通胀数据以及美国GDP修正值。
' |- t% G/ |1 \0 ^* B

- E$ Z# z6 X; x0 G
欧元/美元或面临转折

欧元/美元今日亚洲时段保持坚挺，在1.3470附近水平小幅波动。本周三开始，欧元将面临众多事件风险，都有可能改变汇价走向。日内首先关注备受期待的欧央行二次LTRO，由于对该操作的影响公说公有理婆说婆有理，汇价表现可能十分震荡。另外，美联储主席伯南克讲话以及美联储褐皮书也将可能推动汇价走向。技术上，汇价面临1.3490短期阻力，下方5日均线提供支持，向任何方向突破都可能打破当前盘整走势，形成新方向。
: V( Z5 H3 C( z" O7 S# a9 \4 y


/ ?; }; B4 F- ~9 Q" a
2 h& u4 j+ `& y# `/ d1 n( d8 h
: l5 j; i* t, X' V. n8 t
6 F* v$ n* P6 b* @
美元/日元关注伯老讲话和褐皮书
; d8 s! O1 j7 e1 T" A( \  H
, b% a$ C( H# O: H, h2 {1 ?美元/日元周三亚市早盘小幅上行触及80.67，随后轻微回落。日元周一反弹后兑多数主要货币陷入整理，美元/日元交投于80-81区间。日内关注美国GDP数据，若数据显示美国经济逐步复苏将为美元提供支持。另外，伯南克讲话以及褐皮书若能减弱市场对美联储推出第三轮量化宽松的预期也将为汇价进一步上行提供动力。技术上，汇价仍然受到10日均线支持，不过日图随机指标继续显示修正需求，只要守稳支持仍将可能延续此前升势。


3 A, _0 Y- t% p6 @( g, L7 v
英镑/美元突破双重阻力

+ q- ?- L: ^6 m# Q! b4 G; T7 t& ^英镑/美元受市场对今日欧央行再融资操作的乐观预期推动，亚市早盘上行触及11月15日以来的高位1.5937，随后在该水平下方小幅整理，等待市场进一步推动。日内英国消费者信贷数据可能对市场影响不大，因事件风险集中在欧央行第二轮贷款上，英镑将可能追随欧元走势。技术上，汇价突破长期下降通道顶部以及近期区间高位双重阻力，有望开启更大上行空间。